周期內原油屢創新高 成品油零限價迎來五連漲

俄烏戰爭期間，俄羅斯受到多國制裁，美國和歐洲國家對俄羅斯能源實施制裁。市場美國對能源供應的擔憂一再升級。原油一度推至130美元上方，歐洲天然氣價格上漲數倍。但隨著俄羅斯與烏克蘭的停火談判，原油價格逐漸跌破100美元。此外，阿聯酋敦促石油輸出國組織增加原油產量，而伊朗美國核談判釋放出積極信號，也緩解了部分市場原油供應中斷的恐慌情緒，油價繼續下跌。截至今日，WTI:95.04 3月16日和4月外盤時間下跌1.40。5月布倫特：98.02下跌1.89。但由于原油并未觸及130美元的調控線，且周期內的高點提升了油價上漲的預期，雖然本輪調價當日收盤價低于上一輪，但零限價仍會慣性上調。

今年內，截至本調價周期，國內成品油市場已經歷五次調價窗口，這將是今年成品油零限價的第五次上調，呈現"五連增"。根據中宇原油模型測算，預計3月17日24: 00國內汽柴油零售限價分別上調750和720元/噸，折后價格約為89 # 0.55，92 # 0.59，95。

本輪第10個工作日，中宇原油估值111.633，較基準價溢價12.634或12.76%，應變幅度740元/噸。暫定3月17日24: 00成品油零售限價上調740元/噸。車主的成本旅行也將進一步增加。以目前的估價范圍來看，對于私家車來說，按照一般油箱50L的容量，17天后加滿一箱汽油要多花28.3元；對于一款每月跑2000公里，百公里耗油8的車型，此次調價將為私家車主每月增加90.4元的油耗成本。物流運輸方面，以載重50噸的貨車為例，重載行駛百公里油耗約為40L，調價實現后每月油耗成本將增加約2517元。

中宇資訊認為，原油目前主要受供需和市場情緒影響。在當前形勢下，俄羅斯能源能否回歸，還有待觀察。阿聯酋承諾敦促石油輸出國組織增產，但部分成員國認為目前的原油產量足以滿足需求；伊朗核協議談判仍在繼續，這些消息刺激了市場情緒，推動了原油的波動區間。此外，疫情在這一過程中也起著重要作用。中國作為原油消費大國，疫情又在惡化，打壓了國內需求，普遍降低了國內大宗商品價格。綜合來看，原油后市指引暫時不明確。下一輪成品油調價窗口將于3月31日24時開啟。以目前油價來看，預計下一輪成品油零售價格將暫時窄幅上漲。最后，成品油零限價趨勢需要注意調價模式的引導。

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