賈躍亭傾其所有拯救樂視 但資本不信眼淚

　　看到甘薇今晨發的《一位妻子的內心獨白》，讀到“即使我們失敗了，最起碼走出了第一步，后面的企業不會走我們的彎路”這句話時，感慨良多。我將未發出的編譯文章《BBC報道：賈躍亭拒絕返回中國》刪了，現在另寫一篇。但即使我們媒體人努力不成為網絡暴力的一份子，資本依然不相信眼淚。

　　賈躍亭曾是中國商界的一號傳奇人物——樂視控股集團創始人，樂視汽車生態全球董事長，2016年胡潤百富榜第31位（420億），2016胡潤IT富豪榜第8位，2016福布斯中國富豪榜第37位。 

　　與馬云、李彥宏、馬化騰、雷軍、劉強東等等商界大鱷不同，賈躍亭是一個沒有高等學歷的人。他1995年畢業于山西省財政稅務專科學校，大專學歷，會計專業。融投資貫穿了賈躍亭的整條事業流程，在2004年創建樂視網之前，這位老練的會計就通過一輪又一輪的創立新企業，挖得了第一桶金、第二桶金、第三桶金。 

　　賈躍亭的過人之處在于，他非常懂得風險投資的渠道，并總能在合適的發展時機拿到及時的資金補給，但也是因為過度的自信，最終折戟沉沙在資金需求量恐怖的汽車行業之上。

　　由于中國新能源車井噴，國內盈利大勢一片走好，國內大量熱錢開始流入造車行業，特別是擁有巨額補貼的國產新能源車行業。與賈躍亭和樂視網此前的投融資與經營模式不同，汽車行業對技術、人才、資金、用地等方面的門檻非常高，而擁有400多億財富的賈躍亭認為值得一試。

　　然而，連他自己都沒想到的是，這是一條沒有贏家的不歸路。

　　賈躍亭、樂視超級汽車、Faraday Future，這三個名詞在2016年代表著“彎道超車”的民族造車精神，而在2017年則代表著一個投資陷阱。 “樂視生態”本來朝著健康的方向發展，正因為樂視汽車部門的加入，重資產模式開始蠶食這個集團的生命力，并最終讓賈躍亭一手辦起來的樂視生態步入如今的失敗境地。

　　雖然媒體圈對賈躍亭造車是否“PPT造車”或者“龐氏騙局”有著極多的猜疑，但筆者更愿意相信賈躍亭妻子甘薇的論斷——步子邁大了，資金量斷裂。

　　賈躍亭的造車之路，也就走了3個年頭。2014年12月，賈躍亭宣布樂視“SEE計劃”，開始打造超級汽車以及汽車互聯網電動生態系統，這是這個資金悲劇的開始。直至2017年8月，樂視網法人代表由之前的賈躍亭變更為樂視網現任CEO梁軍。2017年10月，樂視網將7年的盈利幾乎全部虧完，賈躍亭財富縮水400億。

　　賈躍亭本有著三輩子花不完的財富，但也有別人三輩子加一起都及不上的雄心。以下是樂視集團的六個大規模投資項目：

　　雖然樂視網已是上市公司，其資金募集并非私募股權投資PE，也非風險投資VC。樂視汽車并不在樂視網的范疇之內，它是一個獨立的重工業項目，由賈躍亭牽頭建立了樂視汽車、Farad Future等企業，并投資了Lucid電動車公司等項目。 樂視汽車的資金籌備工作，很大程度上依賴于現金流大得恐怖的樂視產業帝國（已上市）。但目前樂視版權費欠賬高達12.55億元，樂視體育融資80億元不到一年就燒完。

樂視投資的Lucid電動車公司

　　賈躍亭圍繞著樂視視頻，已經開發出眾多能帶來現金流、但卻不掙錢的業務。帶來越來越大的現金流，只能延緩樂視的死亡。但是推出樂視汽車，等于急劇加速了死亡。

　　在獲得全部Pre-A輪融資之前，樂視汽車已經砸下了巨額的資金。賈躍亭不僅在Faraday Future內華達州工廠上斥資10億美元，在浙江超級汽車工廠項目中更投入了18億美元，他還投資了Lucid Motors(原Atieva)電動車公司，并以20億美元的價格收購了美國高清電視制造商Vizio。

Faraday Future公司的FF zero1概念車

　　以樂視汽車為最主要投資方的電動車初創企業Faraday Future（法拉第未來）是一枚吞金巨獸，美國內華達州財政部長Dan Schwartz在2016年11月時與英國《金融時報》溝通：“樂視公司拖欠工程總承包商Aecom數百萬美元的工程款項，原定明年初完工的工廠，如今還在初期施工階段，2017年內組織生產汽車恐怕不太現實。”

　　早在2016年7月，美國內華達州財政部長Dan Schwartz就已向Faraday Future發出了融資風險警告：雖然賈躍亭以63億美元的財富躋身中國富豪榜前列，但他為Faraday Future項目的融資，相當一部分來自他的消費電子公司的股票——自2016年6月3日以來，股價已暴跌3成。Dan Schwartz向彭博社補充道：“賈躍亭的互聯網公司是成功的，但無法承擔他建立汽車產業所需的數十億美元，那他需要的錢會從哪些渠道來呢？”

Faraday Future內華達工廠只停留在概念圖上

　　賈躍亭本人之后也承認樂視過度擴張之事，并宣布了削減運營成本的計劃，此外他還獲得了6億美元的新融資（后文筆者將提到的“同學融資”）。前Lucid Motors員工Martin Eberhard如此質疑樂視汽車的多品牌電動車戰略：“運作起來像一家老土的香港公司。”

　　2016年12月，樂視汽車以2.79億元的價格獲得浙江莫干山1350畝土地；2017年4月，樂視汽車又以1.4億元的價格獲得679畝土地；2016年12月，樂視汽車在浙江莫干山的項目已經開始動工。

樂視汽車工廠是開工了，但一直沒竣工

　　盡管過度擴張，Faraday Future還是吸引了來自特斯拉、寶馬和其他公司的現役高管。樂視最近還展示了他們與LG化學共同研發的“世界上能量密度最高的電池”。一位樂視汽車的前雇員告知《金融時報》：“Faraday Future是否成功，很大程度上依賴其在CES 2017的量產車首發。如果搞砸了，那它離失敗也不遠了。”

　　對于被樂視汽車（非上市公司）殃及的樂視網（上市公司）股民來說，真是“人在家中坐，鍋從天上來”。作為“中國股市”奇跡的代名詞，樂視網從2010年的40億市值，一路狂飆到2015年的1500億市值，而每年財務利潤才2億元，算下來，樂視的市盈率連銀行活期都不如，股民依然蜂擁而至。不過，股民們的夢要碎了，如今樂視網（停牌中）的市值僅為156億元，相比鼎盛時期，僅為10%！ 

　　傳統車企高管的加盟，此舉大大增強了投資者對這個新能源項目的信息，是樂視汽車吸納融資的第一步，也是極為關鍵的一步。 此前，樂視汽車還發展了北汽、阿斯頓•馬丁、比亞迪、東風、博世等汽車生態合作伙伴，進一步增強投資者信心。

賈躍亭（左） 丁磊（右）

　　根據樂視汽車的原定融資計劃，樂視汽車于2016年2季度完成5-10億美元的Pre-A輪融資，2017年內完成不低于5億美元的A輪融資，2018年完成B 輪融資，2019年上市。

丁磊代表樂視，與阿斯頓·馬丁簽約

　　2016年9月，樂視控股董事長賈躍亭在樂視視頻919晚會現場宣布，樂視汽車完成10.8億美元融資，并披露了參與此次融資的投資方名單：國家電網旗下英大資本、深圳市政府投資平臺深創投、聯想控股、民生信托、新華聯以及宏兆基金等知名機構。此外，賈躍亭還特別對聯想控股創始人柳傳志、及盧志強、沈國軍、傅軍、姚其湧等表示感謝。 2016年11月，樂視汽車確認獲得6億美金投資，先期支付資金為3億美元。投資方為樂視控股創始人賈躍亭在長江商學院的多位同學所在的企業集團，包括恒興集團、海瀾集團、成信集團等。

　　風投進展還算良好，但賈躍亭在3個電動車品牌上燒錢的節奏實在太快了，壓垮駱駝的最后一根稻草應該出現在2017年1月，一次失敗的“量產車”首發儀式。Faraday Future首款“量產車”FF91在內華達州主場的CES 2017（2017年國際消費類電子產品展覽會）迎接全球媒體。發布會現場的FF91的確擁有超高形式性能、初級自動駕駛技術、FFid生態系統平臺、VPA可變底盤平臺等高新科技，但這些并未打動投資人與汽車同行。最大的問題在于，FF91并非樂視汽車一直宣稱的“量產車”，它只是一臺或許可以工業化、但暫時絕對未能工業化的概念車。

　　發布會開幕之時，Faraday Future在內華達州的工廠依然是一片草地，產能只可能是0輛/年，“量產”概念從何而來。賈躍亭、樂視汽車、Faraday Future撒了一個謊，這也激怒了投資人，以及一眾被愚弄的汽車媒體從業人員。

　　官方宣稱在“發布36小時內預約量達到64124輛”，并認為這足以讓風險投資人滿載信心。筆者作為汽車媒體從業人員，就曾嘗試預訂了兩臺FF91，實際上我并未劃款10萬元給樂視汽車，而是從容地通過填寫郵箱地址和手機號碼，拿到了2張訂單。這種刷量把戲，任何風險投資公司和風險投資服務咨詢機構都能輕易看透，賈躍亭卻似乎以為整個世界都在他的棋局中。 由于CES 2017發布會耗費了大量現金流，樂視汽車逐漸感受到了全面崩盤的前兆。

　　眼看資金鏈斷裂，大廈要崩塌，賈躍亭找來了孫宏斌。作為融創中國董事會主席，孫宏斌在地產圈里有并購王之稱。不過2017年1月這一筆，就是地產圈之外的事了。就在賈躍亭燒錢燒到眉毛的時候，孫宏斌與融創中國大舉注資樂視，解決了樂視燃眉之急。融創看似拿出了150億元的巨資，但卻以合計7.2折的代價取得了樂視本就能夠自我造血的健康業務，且掌握了樂視公司治理和投資決策的話語權，并宣布“錢不能用在樂視汽車”。

　　在孫宏斌看來，將來樂視就是上市公司和汽車兩部分，樂視汽車是賈躍亭一直不想賣的命根，孫宏斌并不看好也并不想要。

2017.03.20 丁磊離開樂視

　　2017年7月6日，賈躍亭辭去樂視網董事長、董事等職務，徹底失去包括樂視網在內的多家樂視系公司控制權。在發聲辭任樂視網所有職務之前，賈躍亭已經悄然離開中國到達美國洛杉磯，算是赴美“專心造車”。此時，樂視汽車的夢幻高層團隊已經幾乎全數出逃，樂視汽車的信譽度跌至史上最低。

　　2017年12月，賈躍亭再次登上“失信被執行人”名單，違約資金約4億元人民幣。然而，賈躍亭早已是此名單的常客。據不完全統計，北京市三中院目前已受理賈躍亭相關案件共9起，最大的標的額達14億，最小為2億。

　　中國監管機構召賈躍亭回中國處理他的攤子（詳情可搜索《北京證監局責令賈躍亭回國履責通告》），賈躍亭則選擇繼續留在美國，并回應稱，其哥哥與妻子都還在中國，他已授權他們代理他行事。此外，賈躍亭還稱，Faraday Future（法拉第未來）的融資已經取得了重大進展，目前他正在努力推動FF91電動車的量產工作，希望FF公司的第一臺量產車能按時交付。

　　此前的2017年11月，賈躍亭在美國和香港等地頻繁接見投資人，其中不乏美國財團、全球知名企業和國內機構，據稱是為了加快樂視汽車和Faraday Future的融資進程。如若樂視汽車的融資落地后，賈躍亭有望實現FF91的量產目標。2017年12月，騰訊財經從多處獨立信源處獲悉，賈躍亭的律師團隊目前正在香港起草樂視汽車的A輪融資的投資協議，該筆投資處于“意向已定，但字沒簽，資金沒到賬”的階段。

　　賈躍亭依然不肯回國，他是否“卷款潛逃”成了媒體熱議的話題，然而這被賈躍亭妻子甘薇定義為“網絡暴力”，與“PPT造車”和“龐氏騙局”并稱賈躍亭三大標簽。在筆者觀點看來，“PPT造車”的“罪名”是否成立還待定，畢竟樂視汽車的專利數似乎還夠不著一臺量產車的數量級，且暫未有一座工廠落成；至于“卷款潛逃”和“龐氏騙局”，筆者認為大家有必要“再思考”。若是真的潛逃，估計不會有賈躍亭個人替公司擔保100多億資產這一出。

　　面對鋪天蓋地的質疑，甘薇在2018年1月3日（今晨）發布了微博長文《一位妻子的內心獨白》里，透露了兩個重要的、“官方的”資金信息點：

　　1、賈躍亭為了樂視體系公司的快速發展，將減持股票獲得的資金（減持所得97億，繳稅20億）和質押股票獲得的貸款（質押貸款余額69億，自2014年至今利息支出17.4億），全部投入到了樂視體系公司。其中，股權投資約16億，經營性投入約152億。資金不僅沒有用于個人及家庭使用，賈躍亭個人還替公司擔保了100多億債務，導致個人及家庭負債累累。目前，非上市公司資產和老賈個人及家庭所有資產都被凍結，家里僅有的兩套房產也已被法院司法凍結。

 　　2、2017年7月4日，樂視資產被某銀行超20倍凍結，隨后引發諸多金融機構集中擠兌，停止授信并提前追收貸款，全部資產被司法凍結，導致公司經營性流動資金全部枯竭。非上市公司生產經營戛然而止，徹底休克，全面停頓，10000余名員工被迫解散，公司僅僅只能做的一件事情就是靠出售資產還債。

　　在文后，甘薇重新說出了賈躍亭那句再沒有資本背書、只剩下個人意志的宣言——“我會負責到底，我們會負責到底。希望能夠得到大家的寬容和理解！”

　　緊跟這篇宣言發出的網絡文章還有很多，甚至包括一篇標題為《不想變成“甘薇”，如何避免嫁給“賈躍亭”？》的網絡神文。不得不說，現在媒體落井下石起來，還真的挺有創意的。呵。

　　筆者不打算為賈躍亭樂視帝國的崩塌辯護，他的確是創業失敗了，而且讓樂視體系公司債務危機引發的影響，波及到政府、投資人、股民、供應商、員工甚至社會，造成了巨大的損失，這場造車游戲里頭根本沒有贏家（長期而言，項目崩了，收稅那位也是輸家）。即使賈躍亭傾其所有拯救樂視，但資本依然不相信眼淚。

（文：太平洋汽車網 黃恒樂）